铝产业利润分析
2023-07-27
2023年已过半,基于今年铝基本面变化及盘面走势,有两个市场较为关心的矛盾一直未被解决:
其一,表需强与开工弱;今年上半年表观消费量同比增长超过5%,在历史数据来看也是非常亮眼的表现,而下游开工率的表现则大相径庭,2023年铝加工龙头企业开工率维持历史低位运行,甚至低于受疫情影响最大的2022年,包括我们深入下游企业调研得到的反馈也多数偏向悲观;
其二,自6月下旬云南超预期复产以来,市场对于下半年国内原铝供需走向过剩的预期逐渐趋向一致,但盘面表现异常坚挺,并未出现明显的下跌趋势。